Redecard e Cielo: apesar de fortes, resultados não serão principal driver das ações
Sem surpreender, as companhias de cartões devem mostrar resultados fortes no quarto trimestre de 2009, informou a Bradesco Corretora na última quinta-feira (28).
29/01/2010 00h00
Contudo, os analistas destacaram que os balanços corporativos do setor não serão os principais drivers para o desempenho das ações.
"O foco permanece sobre as mudanças no ambiente competitivo, com o início programado da aquisição do Santander , além do fim da exclusividade e, portanto, operações multimarcas no segundo semestre deste ano", avaliou a corretora, que estima um lucro líquido de R$ 443 milhões para a Cielo (CIEL3) e de R$ 385 milhões para a Redecard (RDCD3) no último trimestre de 2009, altas de 11,6% e 15,7% frente a igual quarto de 2008.
Na base anual, as projeções da Bradesco dão conta de altas de 45,5% e 12,3% no lucro líquido da Cielo e da Redecard, respectivamente. Segundo os analistas, a principal razão para este movimento é a expansão do pré-pagamento. Já as receitas das companhias não devem apresentar surpresas, eacredita a corretora.
Em relação aos volumes, as projeções são positivas. Para a Bradesco, a Cielo terá incremento de 21% em seus volumes para cartões de crédito e débito na comparação entre 2009 e 2008, enquanto que no mesmo período a Redecard terá uma expansão em torno dos 18% para crédito e 19% para débito.
Papéis baratos
Na visão dos analistas, tanto os papéis da Redecard como os da Cielo estão sendo negociados a um preço muito barato, mas "nada deve desaparecer com as incertezas no curto prazo".
Cabe destacar que a recomendação da corretora para a Redecard e para a Cielo é de alta performance, com preços-alvo de R$ 36,70 e R$ 21,80 por ação, nesta ordem. A Redecard divulgará seus resultados do quarto trimestre de 2009 e do acumulado do ano passado antes da abertura do mercado nesta sexta-feira (29), e a Cielo revelerá seu balanço em 3 de fevereiro, após o fechamento da bolsa.
| Setor de Cartões - Prévia de Resultados da Bradesco (R$ em milhões) | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Cielo | 4T09E | 4T08 | % Var. | Redecard | 4T09E | 4T08 | % Var. |
| Lucro líquido | R$ 443 | R$ 304 | 45,5% | Lucro líquido | R$ 385 | R$ 343 | 12,3% |
| Ebitda* | R$ 695 | R$ 474 | 46,8% | Ebitda | R$ 605 | R$ 539 | 12,3% |
| Margem Ebitda | 67% | 56,5% | - | Margem Ebitda | 71% | 69,3% | - |
| Receita líquida | R$ 1.037 | R$ 838 | 23,7% | Receita líquida | R$ 852 | R$ 778 | 9,5% |
| * Geração operacional de caixa E Estimativas da Bradesco Corretora | |||||||
Autor: Infomoney
